MiCA: новое регулирование для VASPs в Европейском Союзе

В октябре 2022 года Комитет по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента получил окончательный текст Постановления Европейского парламента и Совета, касающегося рынков криптоактивов и вносящего изменения в Директиву (ЕС) 2019/1937 (MiCA). Благодаря этим поправкам стал возможен анализ внедренного регулирования. 

MiCA — это новый регламент Европейского парламента и Совета Европы, призванный регулировать криптоактивы и поставщиков услуг виртуальных активов (VASP). Он устанавливает общеевропейские рамки для ведения криптоактивов и охватывает все виды виртуальных валют, включая криптовалюты. Новое постановление призвано защитить инвесторов, снизить риски и бороться с финансовым мошенничеством. Оно также обязывает поставщиков услуг соблюдать определенные стандарты безопасности и подчиняться правилам, установленным регулирующими органами Европейского союза.

MiCA регулирует деятельность поставщиков услуг в сфере криптоактивов, но NFTs не подпадают под его действие. Несмотря на это, важно отметить, что сделки, в которых NFTs обмениваются на криптоактивы, считаются частью общей структуры, подлежащей регулированию. Хотя NFTs напрямую не подпадают под действие MiCA, важно учитывать потенциальные последствия их использования в сделках с криптоактивами.

Как указано в пресс-релизе Совета, новое регулирование также применяется к "цифровым активам, которые представляют собой реальные объекты, такие как искусство, музыка и видео". Хотя окончательное определение NFTs в MiCA еще не дано, некоторые NFTs, которые не соответствуют этому определению, могут подпадать под действие нового регулирования. Согласно этому заявлению: 

• NFTs на основе инкассо, где каждый NFTs уникален, не могут считаться освобожденными NFTs в соответствии с определением MiCA и будут подпадать под его положения.
• Комиссия ESMA должна подготовить и опубликовать руководство по условиям и критериям квалификации криптоактивов в качестве финансовых инструментов в течение 18 месяцев после вступления в силу новых правил. Этот шаг необходим для обеспечения прозрачности и стабильности на рынке криптоактивов, а также для предоставления инвесторам четких правил и рекомендаций при принятии инвестиционных решений.
• Хотя MiCA представляет собой огромный шаг в регулировании криптоактивов в Европе, такие организации, как Европейское банковское управление (EBA), Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) также имеют свои проекты по регулированию криптоактивов.
• Некоторые из этих проектов, которые должны быть опубликованы в течение 12 месяцев после вступления в силу MiCA, включают руководство по квалификации криптоактивов в качестве финансовых инструментов, разработку инструментов для выявления и предотвращения отмывания денег и финансирования терроризма, а также стратегии для цифровых и инновационных финансовых услуг. Эти проекты дополнят новое регулирование криптоактивов в Европе и помогут обеспечить безопасность и стабильность в этих новых секторах финансовых услуг.

Классификация криптоактивов в MiCA

Криптоактив — это цифровое представление стоимости или права, которое может быть передано и сохранено в электронном виде с использованием распределенной бухгалтерской книги или аналогичной технологии. MiCA вводит три подкатегории криптоактивов, к каждой из которых предъявляются различные требования в соответствии с рисками, которые они представляют:

Первая подкатегория — это токены, основанные на цене активов (ART). Они не являются токенами электронных денег; их цель — поддержание стабильной стоимости путем привязки к официальным валютам. Эти токены могут быть обеспечены корзиной различных фиатных валют, товаров или криптоактивов, что обеспечивает стабильность их стоимости. Токен, привязанный к активу, — это частный тип криптоактива, который привязан к реальному активу, такому как золото, нефть, недвижимость и другие. Эти токены могут быть использованы для создания децентрализованных бирж, где пользователи могут торговать различными активами, а также для создания стабильных монет. Одним из примеров такого токена является Tether (USDT), который привязан к стоимости доллара США и широко используется на криптовалютных биржах.

Вторая подкатегория — это токены электронных денег (EMT). Эти криптоактивы стабильны и привязаны к стоимости единой официальной валюты. Токены электронных денег используются в качестве альтернативы традиционным валютам, таким как доллары или евро, и имеют более стабильную стоимость. Они обычно используются для торговли на криптовалютных биржах, а также для отправки и получения платежей в цифровом виде. Одним из примеров такого токена является USD Coin (USDC), который привязан к стоимости доллара США и основан на блокчейне Ethereum.

Третья подкатегория — сервисные токены. Они предназначены исключительно для предоставления доступа к услуге или товару, который предоставляет эмитент этого токена. Обычно они используются для вознаграждения пользователей за их вклад в экосистему, а также для оплаты товаров и услуг, предоставляемых в рамках экосистемы. Одним из примеров такого токена является токен Basic Attention Token (BAT), который используется в браузере Brave для вознаграждения пользователей за просмотр рекламы и поддержку контента. Криптоактивы этой категории могут использоваться для различных целей — от инвестирования, управления цифровыми активами до решения сложных проблем в экосистемах блокчейн.

Услуги MiCA по работе с криптоактивами

Криптовалюты и криптоактивы стали важной частью современной экономики. В этом секторе появилось множество предприятий, которые предлагают различные услуги для обеспечения безопасного и удобного использования криптоактивов. Одним из таких предприятий является VASP, которое предоставляет услуги по управлению портфелем и консультированию в отношении криптоактивов, а также услуги классического хранения и обмена.

VASP предлагает множество услуг, связанных с криптоактивами, включая услуги классического кошелька и обмена. Она также предоставляет консультации по их использованию и услуги по управлению портфелем. Регулирование, включая деятельность по листингу ICO и криптоактивов.

Термин "услуга криптоактивов" означает предоставление любой из следующих услуг и выполнение действий, связанных с использованием криптоактивов:

• Хранение и администрирование: управление и хранение криптоактивов от имени третьих лиц, включая их частные криптографические ключи, где это применимо.
• Торговая платформа для криптоактивов. Управление одной или несколькими многосторонними системами.
• Биржа. Продажа или покупка криптовалюты за фиат.
• Исполнение ордеров. Брокерские или посреднические услуги, включая подписание соглашений о продаже или покупке криптоактивов от имени третьей стороны и согласие продать их в момент эмиссии.
• Размещение криптоактивов. Маркетинг от имени оферента или эмитента криптоактивов среди покупателей.
• Прием и передача заказов от имени третьих лиц. Получение заказов на покупку или продажу криптоактивов от имени клиента и передача этих заказов третьим лицам для исполнения.
• Консультации и управление портфелями. Управление инвестиционными портфелями, в том числе криптоактивами, включая те, которые выполняются от имени клиентов по заранее согласованным мандатам.