Требования MiCa к ICO, ART, EMT, VASPs

19-е мая, 2023

Требования к ICO от MICa

Соблюдение требований MICa важно для того, чтобы проект ICO работал легально и не нарушал криптовалютное и финансовое законодательство. Если проект не выполнит требования, он может столкнуться с риском блокировки доступа к ресурсам или даже быть привлеченным к ответственности. Кроме того, соответствие требованиям может повысить доверие к проекту и убедить потенциальных инвесторов в его надежности.

Белая книга. Для обеспечения прозрачности и открытости криптовалютной индустрии MICA требует от компаний-участников "белую книгу".

Белая книга — это документ, содержащий подробную информацию о проекте, его целях, технологии и экономической модели. В контексте криптовалют "белая книга" может включать описание блокчейна, токена, распределения токенов и другую информацию, которая позволяет инвесторам и заинтересованным сторонам лучше понять проект и его потенциал.

Обязательное наличие "белой книги" у компаний-членов MICA помогает установить стандарты прозрачности и честности в криптовалютной индустрии, что повышает доверие к инвестициям в криптовалютные проекты и способствует развитию отрасли.

Белая книга должна содержать следующую информацию:

Информация о том, кто хочет принять участие в торгах, и о компании, выпустившей криптоактив, если эта компания отличается от участника торгов.
Информация об операторе торговой площадки, если он/она отвечает за разработку технического документа.
Если техническая документация не была разработана ни одним из вышеперечисленных лиц, должна быть информация о том, кто и почему ее разработал.
Информация о проекте криптоактива, включая его спецификации и особенности.
Информация о том, как криптоактивы будут продаваться на публичном аукционе или торговых площадках.
Информация о правовом статусе криптоактивов, обязательствах перед инвесторами и другими участниками рынка и общих рисках.
Информация о технологии и архитектуре криптоактивов.
Описание рисков, связанных с инвестированием в криптоактивы.
Информация о неблагоприятных климатических и экологических последствиях механизма консенсуса, используемого для выпуска криптоактивов.
Заявление о том, что криптоактивы могут потерять стоимость, могут быть неликвидными и не всегда могут быть переданы третьей стороне.
Резюме, содержащее ключевую информацию о криптоактивах для потенциальных инвесторов, чтобы помочь принять обоснованное решение о покупке.

Требования:

Любая информация в резюме должна быть точной и подкрепленной фактами.
Вся информация должна быть написана четко и кратко.
Любая белая книга должна содержать дату публикации и оглавление.
Белая книга должна быть написана на официальном языке страны происхождения, языке международной финансовой сферы или языке принимающей страны.
Белая книга должна быть машиночитаемой.

В соответствии с правилами таких регуляторов, как MICa, надзорный орган должен быть уведомлен о предстоящем выпуске криптоактивов и представленной "белой книге", чтобы обеспечить соблюдение закона и защитить интересы инвесторов. Такие требования направлены на повышение прозрачности и защиты для обеспечения более безопасного и стабильного рынка криптоактивов.

Особые требования MICa к токенам, привязанным к активам (ART, EMT)

Директива посвящена стейблкоинам — криптоактивам, которые вызвали много споров и дебатов по поводу их безопасности и использования для сохранения финансовой стабильности.

Согласно проекту законодательного акта, стабильные монеты определяются как криптовалюты, стоимость которых зависит от колебаний стоимости фиатных валют, золота, других криптоактивов и т.д., и обозначаются как ART и EMT.

MiCA содержит конкретные требования к стабильным монетам, включая:

получение специальной лицензии на эмиссию;
дополнительное утверждение процесса эмиссии;
разработка "белой книги", отвечающей определенным критериям, и ее утверждение регулятором;
требования к капиталу, раскрытие информации и т.д.

Эти требования направлены на обеспечение безопасности и защиту прав инвесторов в отношении стейблкоинов и должны строго соблюдаться.

Предлагаемый проект Директивы устанавливает двух основных участников рынка криптоактивов: эмитента криптоактивов (Issuer of crypto-assets) и поставщика услуг криптоактивов (CASP). При создании правил и требований к ним регуляторы опирались на опыт внедрения PSD2 (Payment Services Directive) и опыт регулирования криптоактивов в Японии и Южной Африке.

Чтобы стать эмитентом криптоактивов и получить право на ведение своей деятельности, необходимо выполнить следующие требования:

зарегистрировать свою юридическую структуру на территории Европейского союза;
опубликовать "белую книгу", содержащую информацию о криптоактиве, принципах его работы и механизмах безопасности пользователей;
действовать в соответствии с профессиональными стандартами, включая честное и профессиональное выявление конфликтов интересов и другие аспекты.

К поставщику услуг криптоактивов предъявляются следующие требования:

Зарегистрировать юридическое лицо на территории Европейского Союза;
Минимальный уставной капитал от 50 000 до 150 000 евро, в зависимости от вида деятельности;
Оформление лицензий на определенные виды деятельности.

Компании, выпускающие токены, привязанные к реальным активам, должны иметь достаточный собственный капитал. Эта сумма должна быть равна либо 350 000 евро, либо 2% от средних резервных активов компании, в зависимости от того, что больше. Это требование необходимо для обеспечения надежности и стабильности таких токенов.

Проект Директивы также устанавливает требования по предотвращению манипулирования рынком для компаний, которые занимаются криптовалютами, допущенными к торговле на платформах. Эти требования включают раскрытие инсайдерской информации, запрет на инсайдерскую торговлю и запрет на действия по манипулированию рынком.

Кроме того, члены руководящих органов компаний, выпускающих токены, привязанные к активам, должны иметь хорошую репутацию и обладать достаточными знаниями, опытом и навыками для эффективного выполнения своих обязанностей. Кроме того, они должны продемонстрировать готовность уделять достаточно времени своим обязанностям для обеспечения эффективного функционирования компании.

Маркетинговые коммуникации

Маркетинговые коммуникации, связанные с публичным предложением токенов, привязанных к активам, должны отвечать определенным требованиям. Они должны быть понятными и не вводить в заблуждение, а информация в них должна соответствовать официальному документу о криптоактивах. Кроме того, эмитенты токенов должны раскрывать информацию о количестве токенов в обращении, их стоимости и составе резервных активов на своем сайте не реже одного раза в месяц.

Эмитенты также должны установить и поддерживать процедуры рассмотрения жалоб, полученных от держателей токенов и других заинтересованных сторон, а также выявлять, предотвращать и регулировать конфликты интересов между различными сторонами, включая акционеров, сотрудников и держателей токенов. Особое внимание следует уделять конфликтам интересов, возникающим при управлении и инвестировании резервных активов.

Эти требования были введены для повышения прозрачности и надежности процесса публичного предложения токенов, привязанных к активам, и защиты интересов держателей токенов и других участников.

Правила инвестирования резервных активов

Эмитенты токенов, привязанных к активам, должны создавать и поддерживать резерв активов, который должен быть отделен от активов эмитента и других токенов. Резерв активов должен покрывать риски, связанные с активами, к которым привязаны токены, и должен управляться с помощью политики, процедур и договорных отношений.

Эмитенты, инвестирующие в резерв активов, должны использовать только высоколиквидные финансовые инструменты с минимальным рыночным и кредитным риском. Также важно обеспечить быструю ликвидацию инвестиций с минимальным ценовым эффектом. Все эти меры помогут защитить интересы держателей токенов и обеспечить стабильность системы.

Классификация значимых токенов

EBA классифицирует токены, привязанные к активам, как значимые токены, если они отвечают как минимум трем из следующих условий:

более 10 миллионов держателей;
рыночная капитализация или размер резерва активов превышает €5 млрд;
ежедневно совершается более 2 500 000 сделок по покупке и продаже токенов;
активно связанных с реальными активами. Общая стоимость этих сделок составляет более 500 млн евро.

Регулярная отчетность о сделках, совершенных с токенами

Регулярная отчетность о сделках с токенами является частью регулирования рынка токенов и цифровых активов в Европейском союзе.

Отчетность позволяет регуляторам отслеживать активность рынка токенов, выявлять потенциальные риски и мошенничество, а также анализировать динамику рынка. Кроме того, регулярная отчетность помогает регуляторам принимать обоснованные решения по регулированию рынка токенов и адаптировать свою стратегию к изменениям в секторе.

Что может включать в себя отчетность:

Количество транзакций, совершенных за определенный период.
Количество средств, переведенных в рамках каждой транзакции.
Даты и время каждой транзакции.
Идентификаторы участников транзакций.
Информация об активах, связанных с каждым токеном.
Другие характеристики транзакций, такие как тип транзакции, комиссии и т.д.
Различная статистическая информация, например, общее количество токенов в обращении, их рыночная капитализация и т.д.

Требования MICa к VASPs

VASP (Virtual Asset Service Provider) — это организация, которая предоставляет услуги, связанные с обменом, хранением, передачей или управлением криптовалютой или виртуальными активами.

Ниже перечислены общие требования, которым должны соответствовать VASP:

Соответствие нормативным требованиям: VASP должны соблюдать все применимые законы и нормативные акты, включая те, которые касаются борьбы с отмыванием денег и противодействия финансированию терроризма.
KYC (Знай своего клиента): VASP должны проводить процедуры идентификации клиентов и собирать информацию о клиентах в соответствии с применимыми нормативными требованиями.
AML (Anti-Money Laundering): VASP должны создавать и поддерживать системы и процедуры для выявления и предотвращения операций, связанных с отмыванием денег и финансированием терроризма.
Системы мониторинга: VASP должны иметь системы мониторинга, позволяющие выявлять и отслеживать подозрительные операции и деятельность.
Безопасность: ПДУ должны обеспечивать высокую безопасность при хранении и передаче виртуальных активов, используя самые современные технологии и методы защиты.
Регулярные аудиты: VASP должны проводить регулярные аудиты своих систем и процедур для обеспечения их эффективности и соответствия применимым требованиям.
Сотрудничество с регулирующими органами: VASP должны сотрудничать с регулирующими органами и предоставлять им необходимую информацию и документацию по запросу.

Кроме того, для предоставления услуг в области криптоактивов провайдеры должны соответствовать следующим требованиям:

зарегистрировать офис в государстве-члене Союза, где будет предоставляться хотя бы часть криптоактивных услуг;
определить место фактического управления в Европейском Союзе;
хотя бы один из учредителей должен быть резидентом ЕС.

Кому запрещено предоставлять крипто-эмиссионные услуги?

Компаниям или лицам, которые не представляют юридическое лицо.

Компаниям, которые не представляют кредитные учреждения, центральные депозитарии ценных бумаг, инвестиционные компании, операторов рынка, учреждения электронных денег, управляющие компании UCITS или альтернативные инвестиционные фонды.

Но есть исключение: организациям, не являющимся юридическими лицами, разрешается предоставлять услуги криптоактивов только в том случае, если их правовой статус может обеспечить защиту третьих лиц на уровне, эквивалентном юридическим лицам, и они подлежат пруденциальному надзору, соответствующему их организационно-правовой форме.

Обратите внимание. Любое лицо, не являющееся поставщиком услуг криптоактивов, не должно использовать название компании или имя, а также не может выпускать рекламу или использовать любые другие средства, которые могут создать обманчивое впечатление, что данное лицо является поставщиком услуг криптоактивов, или способствовать путанице в этом вопросе.

Особые требования MICa к крупным VASPs: идентификация значимых CASPs

Поставщики услуг криптоактивов, которые имеют более 15 миллионов активных пользователей в Европейском Союзе за год, считаются крупными и должны соблюдать определенные правила и требования.

Если крупный поставщик криптоактивных услуг достигает порогового значения, он должен уведомить об этом свой компетентный орган в течение двух месяцев и предоставить ему информацию, требуемую нормативно-техническими стандартами, принятыми Комиссией в соответствии со Статьей 75(4). Когда компетентный орган убедится, что критерии соблюдены, он должен уведомить ESMA.

На CASP не распространяются особые требования в отношении правил проезда. Это означает, что в настоящее время CASP могут свободно перемещаться между различными странами и регионами без каких-либо ограничений.

Соглашение распространяет уже существующее "правило путешествия" в традиционных финансах на криптовалютные переводы. Провайдеры должны сначала убедиться, что переводимые ими активы не связаны с ограничительными мерами или санкциями и не представляют риска отмывания денег или финансирования терроризма, прежде чем предоставлять их получателям.

Запрет инсайдерской торговли

Инсайдерская торговля криптоактивами — это использование внутренней информации, которая не является общедоступной, для покупки или продажи криптовалюты. Такие сделки регулируются законом и караются штрафами или уголовным наказанием.

Согласно правилам, инсайдерская торговля относится к операциям, в которых лицо, владеющее инсайдерской информацией, использует ее для покупки или продажи криптоактивов за свой или чужой счет. Также к инсайдерской торговле относится отмена или изменение криптовалютного ордера, размещенного до того, как соответствующее лицо стало обладателем инсайдерской информации.

Использование инсайдерской информации для торговли криптовалютой запрещено законом. Ни одно лицо не может заниматься инсайдерской торговлей или пытаться получить прибыль от обладания инсайдерской информацией о криптоактивах. Кроме того, никто не может рекомендовать или склонять другое лицо к участию в инсайдерской торговле.

Нарушители правил инсайдерской торговли могут быть привлечены к административной ответственности или уголовному преследованию в зависимости от юрисдикции, в которой они находятся.

Запрет на манипулирование рынком в криптоиндустрии

Для поддержания честной и законной торговли на рынке криптоактивов был введен запрет на манипулирование рынком. Это означает, что никто не должен участвовать или пытаться участвовать в манипулировании рынком, которое включает в себя любые действия, направленные на создание ложных или вводящих в заблуждение сигналов о предложении, спросе или цене криптоактива.

Запрещено заключать сделки, размещать торговые ордера или участвовать в любом другом поведении, которое может повлиять на цену одного или нескольких криптоактивов, используя фиктивное устройство или любую другую форму обмана или ухищрений.

Распространение ложной или вводящей в заблуждение информации через СМИ или любыми другими способами также запрещено, поскольку это может дать ложные или вводящие в заблуждение сигналы относительно предложения, спроса или цены криптоактива. Запрет также распространяется на распространение слухов, если лицо, осуществившее распространение, знало или должно было знать, что информация является ложной или вводящей в заблуждение.